Accusations des entreprises internationales d’exploiter l’inflation pour augmenter leurs profits

Malgré les efforts des banques centrales pour contrôler le rythme de la hausse des prix, l’indice des prix à la consommation aux États-Unis a augmenté de 4 % : « Qu’il s’agisse de la farine ou de la grippe aviaire, la hausse des prix des œufs avec cette nouvelle qui se répand dans tout le pays représente une opportunité pour augmenter les prix. de nos produits sans recevoir de réclamations de la part des Clients, il ne s’agit pas de prix abusifs, mais d’une exploitation du timing. Tels étaient les mots de Ken Jarrosh, propriétaire d’une boulangerie à Chicago, aux États-Unis, tout en parlant de la façon dont il fixe les prix des produits à mesure que les coûts de production augmentent. Bien que cette phrase provienne de la bouche d’un propriétaire de petite entreprise, elle peut être un signal sur la direction générale des entreprises à travers le monde. Et certains décideurs politiques ont commencé à pointer du doigt les entreprises et leurs efforts pour augmenter leurs marges bénéficiaires, au milieu de la vigueur persistante de l’inflation, malgré les efforts acharnés des banques centrales pour contrôler le rythme des hausses de prix. Inflation tenace L’inflation a ralenti dans de nombreuses économies avancées au cours des derniers mois, mais elle est toujours bien supérieure à l’objectif des banques centrales, ce qui surprend de nombreux économistes et responsables du monde entier. L’indice américain des prix à la consommation a augmenté de 4% en mai dernier sur une base annuelle, contre un pic de plus de 9% à la mi-2022, mais l’inflation est encore loin de l’objectif fédéral d’environ 2%. L’inflation annuelle dans la zone euro s’est établie à 5,5% dans la lecture préliminaire de juin, contre 8,6% un an plus tôt, mais toujours plus du double de l’objectif de 2%. La persistance de l’inflation à des niveaux aussi élevés a choqué de nombreux observateurs et même les responsables de la politique monétaire. La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a déclaré que l’inflation dans la zone euro restait à des niveaux élevés, avec une lente amélioration du rythme des hausses de prix. Le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, a également estimé que la bataille contre l’inflation pourrait se poursuivre pendant des années, malgré la hausse des taux d’intérêt à chaque réunion depuis mars 2022, à l’exception de la dernière réunion en juin dernier. Quel est le moteur de l’inflation ? L’inflation résulte généralement d’un déséquilibre entre la demande et l’offre, ou de ce que le célèbre économiste Milton Friedman a exprimé comme “beaucoup d’argent pour quelques biens”. Cependant, malgré l’amélioration des perturbations de la chaîne d’approvisionnement et le cycle d’un an et demi de resserrement de la politique monétaire pour réduire la demande, l’inflation à la consommation reste à des niveaux élevés dans la plupart des grandes économies. De nombreuses entreprises ont continué à augmenter les prix de leurs produits à un rythme soutenu, malgré la baisse des prix du pétrole, des transports et des matières premières après le bond qu’elles ont connu après le début de la guerre russe en Ukraine. Une grande partie du ralentissement de l’inflation dans la zone euro ces derniers mois a été attribuée à la baisse des prix de l’énergie, tandis que l’inflation sous-jacente – qui exclut l’énergie et l’alimentation – s’est accélérée de 5,3% en mai à 5,4% en juin. Les prix alimentaires dans la zone euro ont également rebondi rapidement, après des mois de ralentissement récemment. Inflation des bénéfices « inflation des dividendes », « inflation des fournisseurs » ou « inflation cupide » sont tous des termes qui sont récemment apparus dans les accusations selon lesquelles les entreprises sont responsables d’une inflation toujours forte. Le Fonds monétaire international a indiqué dans une étude récente que 45% de l’augmentation des prix à la consommation dans la zone euro au cours de la période allant de début 2022 à mars 2023 était le résultat de la hausse des bénéfices des entreprises, tandis que les salaires représentaient 25% et que la reste pour les prix à l’importation. Au Royaume-Uni, les bénéfices des entreprises ont représenté une proportion de l’inflation similaire à celle enregistrée dans la zone euro au cours du second semestre 2022, mais la hausse des salaires a été le facteur dominant dans le pays. Et l’Autorité française de la statistique a révélé que les marges bénéficiaires des entreprises alimentaires étaient supérieures au premier trimestre de cette année de 9,3 % par rapport aux niveaux de 2018. La société américaine « Pepsico » se distingue comme un exemple de la façon dont les grandes entreprises augmentent les prix de leurs produits à un rythme qui va au-delà de la simple couverture des coûts. Et en février dernier, le directeur financier de la société américaine de boissons, Hugh Juston, a déclaré que “Pepsico” avait augmenté les prix de ses produits à un rythme suffisant pour se prémunir contre les pressions sur les coûts en 2023. Mais fin avril, la société a indiqué qu’il avait augmenté les prix de ses produits de 16% au cours des 3 premiers mois de l’année, ajoutant à une augmentation similaire au quatrième trimestre de 2022 et augmentant sa marge bénéficiaire. Selon les données de “FactSet”, la marge bénéficiaire nette des entreprises de l’indice “Standard & Poor’s 500” a augmenté depuis la fin de l’année dernière, malgré les attentes selon lesquelles elle diminuerait légèrement. Le président de la BCE a déclaré en mai dernier que dans certains secteurs, les entreprises avaient augmenté leurs marges bénéficiaires en profitant de l’inadéquation entre l’offre et la demande et de l’incertitude créée par une inflation élevée et volatile. Lagarde a réitéré son point de vue en juin, déclarant: “Certains secteurs ont profité de la situation pour répercuter entièrement les coûts sans réduire leurs marges et, dans certains cas, ont augmenté les prix plus que simplement répercuter les coûts.” Pour sa part, le chef de la Réserve fédérale a déclaré au Congrès américain que si les bénéfices des entreprises baissent par rapport à leurs niveaux élevés, l’inflation pourrait ralentir avec la poursuite d’une croissance durable des salaires des travailleurs. Le ministre français des Finances, Bruno Le Maire, a déclaré que son pays ne permettrait pas aux grandes entreprises de réaliser des marges bénéficiaires excessives, indiquant qu’il était prêt à annoncer les noms des entreprises qui ne souhaitent pas répercuter la réduction des coûts sur les consommateurs. Le gouvernement français a appelé 75 entreprises industrielles à transmettre d’ici fin juin une liste de produits qui réduiront leurs prix. Au Royaume-Uni, l’Autorité de la concurrence et des marchés prévoit de publier les résultats de son enquête sur les prix alimentaires du pays en juillet. Le chancelier britannique de l’Échiquier Jeremy Hunt a déclaré : “Nous travaillons dur pour réduire de moitié les taux d’inflation cette année. Les entreprises doivent également jouer un rôle, et nous surveillerons de près”.

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La Gazette

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